Como Calcular el Valor de una Acción Sencillamente

¿Quieres calcular el valor de una acción? Para determinar cuánto valen las acciones de una compañía, primero se debe considerar cuánto debe la empresa, es decir, su deuda.

Imagina que la empresa es como un pastel que se divide entre quienes pusieron dinero para crearla (los accionistas) y quienes le prestaron dinero (los acreedores).

Si los accionistas aportaron el 60% del dinero y los acreedores el 40%, entonces el valor de las acciones es justamente ese 60% del valor total de la empresa.

En algunos casos, el valor de las acciones puede resultar ser menos que cero. Esto sucede, por ejemplo, si una empresa está valorada en 10 millones de euros pero debe 12 millones.

Aquí, la empresa tendría un "valor negativo" de 2 millones de euros, lo que significa que si se vendiera, los accionistas no recibirían nada y los acreedores incluso perderían dinero.

Por el contrario, si una empresa no tiene deudas, el valor de sus acciones puede ser más alto porque todo el valor de la empresa pertenece a los accionistas.

Para saber cuánto valen realmente las acciones al vender una empresa, se toma el valor total de la empresa, se le resta lo que debe y se le suma cualquier dinero en efectivo que tenga guardado.

Pongamos un ejemplo sencillo: si vendes una casa por 500.000 euros pero tienes una hipoteca de 300.000 euros, al final solo recibirás 200.000 euros de la venta.

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7 Métodos para Calcular el Valor de una Acción

Para calcular el valor de una acción y determinar si está correctamente valorada en el mercado, puedes utilizar varios métodos y ratios financieros que te proporcionarán una perspectiva más completa. Aquí te presento un resumen de los métodos más comunes:

1-PER (Price Earnings Ratio):

• Fórmula: PER = Precio de la acción / Beneficio por acción (BPA)
• Interpretación: Muestra cuántos años se tardaría en recuperar la inversión en la acción si el beneficio por acción se mantiene constante. Un PER bajo podría indicar una acción infravalorada y un PER alto, una sobrevalorada.

2-Valor en libros:

• Fórmula: Valor en libros por acción = (Activos totales - Pasivos totales) / Número total de acciones
• Interpretación: Indica el valor contable de la empresa por acción. Comparar el valor en libros por acción con el precio de mercado puede ayudarte a determinar si una acción está sobrevalorada o infravalorada.

3-Rentabilidad por dividendo:

• Fórmula: Rentabilidad por dividendo = (Dividendo anual por acción / Precio de la acción) x 100
• Interpretación: Muestra el porcentaje de retorno en forma de dividendos respecto al precio de la acción. Una rentabilidad por dividendo alta puede ser atractiva para inversores que buscan ingresos regulares.

4-Pay Out:

• Fórmula: Pay Out = (Dividendos pagados / Beneficio neto) x 100
• Interpretación: Indica qué porcentaje del beneficio neto se distribuye en forma de dividendos. Un pay out estable o creciente puede ser un indicador de la salud financiera de la empresa y su compromiso con los accionistas.

5-Beneficio por acción (BPA):

• Fórmula: BPA = Beneficio neto / Número total de acciones
• Interpretación: Proporciona una medida del beneficio generado por la empresa atribuible a cada acción ordinaria. Un BPA creciente sugiere una mejora en la rentabilidad de la empresa.

6-Precio objetivo:

Este no se calcula directamente, sino que se basa en análisis y proyecciones de expertos que evalúan el potencial futuro de la empresa y su acción.

7-Beta:

• Fórmula: Beta = Covarianza (rentabilidad de la acción, rentabilidad del mercado) / Varianza (rentabilidad del mercado)
• Interpretación: Mide la volatilidad de una acción en relación con el mercado. Una beta mayor a 1 indica que la acción es más volátil que el mercado, mientras que una beta menor a 1 sugiere menor volatilidad.

Cada uno de estos métodos te proporcionará una perspectiva diferente sobre el valor de una acción. La combinación de varios de ellos te ayudará a tomar decisiones más informadas sobre tus inversiones.

Ejemplos Prácticos para Calcular el Valor de una Acción

Para ilustrar cómo calcular el precio de una acción utilizando los métodos mencionados, vamos a utilizar ejemplos hipotéticos basados en acciones célebres de Wall Street.

Supongamos que estamos evaluando acciones de empresas ficticias que se asemejan a gigantes de Wall Street en términos de su perfil y actividad económica. Usaremos valores estimativos para simplificar los cálculos:

Empresa A (Tecnología)

• Precio de la acción: $150
• Beneficio por acción (BPA): $10
• Dividendo anual por acción: $5

Empresa B (Consumo básico)

• Precio de la acción: $80
• Beneficio por acción (BPA): $4
• Dividendo anual por acción: $2.4

Empresa C (Energía)

• Precio de la acción: $120
• Beneficio por acción (BPA): $6
• Dividendo anual por acción: $3.6

1. PER (Price Earnings Ratio)

• Empresa A: PER = $150 / $10 = 15
• Empresa B: PER = $80 / $4 = 20
• Empresa C: PER = $120 / $6 = 20

2. Valor en libros por acción

Supongamos que todas las empresas tienen activos totales de $1000 millones, pasivos totales de $400 millones y 100 millones de acciones en circulación.

• Valor en libros por acción = ($1000M - $400M) / 100M = $6 por acción para todas las empresas.

3. Rentabilidad por dividendo

• Empresa A: Rentabilidad = ($5 / $150) * 100 = 3.33%
• Empresa B: Rentabilidad = ($2.4 / $80) * 100 = 3%
• Empresa C: Rentabilidad = ($3.6 / $120) * 100 = 3%

4. Pay Out

Supongamos que todas las empresas tienen un beneficio neto de $100 millones.

• Empresa A: Pay Out = ($5 * 100M) / $100M = 50%
• Empresa B: Pay Out = ($2.4 * 100M) / $100M = 24%
• Empresa C: Pay Out = ($3.6 * 100M) / $100M = 36%

5. Beneficio por acción (BPA)

Ya proporcionado: $10 para la Empresa A, $4 para la Empresa B, y $6 para la Empresa C.

6. Precio objetivo

A continuación vamos a ilustrar el método de cálculo del precio objetivo de una acción utilizando ejemplos ficticios, vamos a crear una situación hipotética para dos empresas imaginarias, "TechNova" y "HealthGrowth", que operan en los sectores de tecnología y salud respectivamente.

El precio objetivo de una acción se basa en proyecciones y análisis realizados por analistas financieros, quienes consideran múltiples factores como las perspectivas de crecimiento de la empresa, las tendencias del sector, y las comparaciones con empresas similares.

Ejemplo 1: TechNova

• Beneficio por acción (BPA) actual: $5
• Tasa de crecimiento esperada de BPA: 10% anual durante los próximos 5 años
• PER promedio del sector: 15

Los analistas proyectan que TechNova mantendrá una tasa de crecimiento anual del 10% en su BPA debido a su innovador producto en el campo de la inteligencia artificial. Basándose en estas proyecciones, el BPA esperado para el final del año 5 sería:

BPA en Año 5=BPA actual×(1+Tasa de crecimiento)número de años

BPA en Año 5=5×(1+0.10)5≈8.05

Si aplicamos el PER promedio del sector al BPA proyectado para el año 5, podemos estimar un precio objetivo para la acción:

Precio objetivo=BPA en Año 5×PER promedio

Precio objetivo=8.05×15≈120.75

Por lo tanto, el precio objetivo para la acción de TechNova sería de aproximadamente $120.75.

Ejemplo 2: HealthGrowth

• Beneficio por acción (BPA) actual: $3
• Tasa de crecimiento esperada de BPA: 15% anual durante los próximos 3 años
• PER promedio del sector: 20

HealthGrowth está a punto de lanzar un nuevo medicamento revolucionario que se espera impulse sus ganancias significativamente. Los analistas predicen un crecimiento anual del 15% en el BPA de la empresa:

BPA en Año 3=3×(1+0.15)3≈4.59

Con el PER promedio del sector, el precio objetivo sería:

Precio objetivo=4.59×20≈91.80Precio objetivo=4.59×20≈91.80

Así, el precio objetivo para la acción de HealthGrowth sería de aproximadamente $91.80.

Estos ejemplos simplificados muestran cómo se puede estimar el precio objetivo de una acción basándose en proyecciones de crecimiento del BPA y el uso de un PER promedio del sector.

En la práctica, los analistas pueden ajustar sus cálculos basándose en una amplia gama de factores adicionales, incluyendo condiciones macroeconómicas, cambios regulatorios, y otros riesgos específicos del sector o de la empresa.

7. Beta

Supongamos que la beta de la Empresa A es 1.2, lo que indica mayor volatilidad que el mercado. Empresa B tiene una beta de 0.8, y Empresa C una beta de 1.0.

Estos ejemplos simplificados muestran cómo se pueden aplicar diferentes métodos para evaluar el valor de las acciones.

En la práctica, los inversores deberían considerar una combinación de estos métodos, junto con un análisis detallado del contexto de la empresa y del mercado, para tomar decisiones de inversión informadas.

Valoración Final

Evaluar correctamente el valor de una acción es esencial para tomar decisiones de inversión informadas, utilizando indicadores como el PER, el valor en libros y la rentabilidad por dividendo para determinar si una acción está valorada justamente.

Estos métodos ofrecen una visión sobre la salud financiera y el potencial de crecimiento de una empresa, permitiendo a los inversores estimar el valor real de sus acciones.

Además, el cálculo del valor de las acciones de una empresa, especialmente durante una venta, depende significativamente de su deuda y estructura financiera.

Este valor no solo refleja la situación actual de la empresa, sino también su potencial futuro, siendo crucial para accionistas y compradores distinguir entre el valor de mercado y el valor intrínseco de la empresa para realizar inversiones estratégicas.

Referencias:

1. Price Earnings Ratio (PER): Santos y Montezano (2011) aplicaron métodos para evaluar los riesgos y retornos de acciones de valor y crecimiento en el mercado bursátil brasileño, utilizando ratios como el PER y el ratio precio/valor contable (Santos & Montezano, 2011).
2. Valor en Libros: Un estudio realizado por Paryanto y Sumarsoso (2018) examinó el efecto del valor en libros, el PER, el BPA y el ratio de pago de dividendos en los retornos de las acciones de las empresas manufactureras listadas en la Bolsa de Indonesia (Paryanto & Sumarsoso, 2018).
3. Rentabilidad por Dividendo: Bustani, Kurniaty y Widyanti (2021) investigaron el efecto del BPA, el valor contable, el ratio de pago de dividendos y el margen de beneficio neto en el precio de las acciones en la Bolsa de Indonesia (Bustani, Kurniaty, & Widyanti, 2021).
4. Pay Out Ratio: Muhammad (2022) analizó cómo el retorno sobre activos, el ratio de pago de dividendos, el BPA y el giro total de activos afectan al valor de las empresas bancarias listadas en la Bolsa de Indonesia (Muhammad, 2022).
5. Beta: Barker (1999) proporcionó evidencia de la preferencia de los analistas por modelos de valoración basados en el ratio PER y el rendimiento por dividendo, destacando cómo la importancia relativa de estos modelos varía según el sector del mercado de valores (Barker, 1999).